Triple Flag将向洛阳钼业支付5.5亿美元的现金预付款，而洛阳钼业将向Triple Flag供应澳大利亚北帕克斯铜矿生产的金、银。
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更新于2020年7月13日 10:55 英国《金融时报》自然资源编辑 尼尔•休姆 报道
洛阳钼业（China Molybdenum，简称CMOC）向美国对冲基金——埃利奥特管理公司(Elliott Management)所投资的一家公司出售了一项权利，后者将可以获得洛阳钼业在澳大利亚北帕克斯(Northparkes)矿未来生产的金和银。
根据上周日宣布的协议，在上海和香港两地上市的洛阳钼业将从Triple Flag贵金属公司获得5.5亿美元的现金预付款，未来收到北帕克斯矿交付的金和银后，Triple Flag还将继续支付货款。
市值120亿美元的洛阳钼业与Triple Flag达成的协议是中国矿业企业的首笔所谓“流交易”(streaming transaction)。
特许权和流交易——支付预付款获取从矿山购买金属的长期权利——近年来变得流行。活跃在这一领域的企业有Franco-Nevada、惠顿贵金属(Wheaton Precious Metals)、皇家黄金(Royal Gold)和Triple Flag。
在2014年至2016年大宗商品价格暴跌期间，由于资金短缺的矿商急于支撑其资产负债表并减少债务，许多大规模的流和特许权交易相继宣布。
尽管采矿业的财务状况如今好了许多，但银行家们仍预计，由于黄金对铜的相对价值为利用这种新融资形式提供了机会，今年的特许权和流交易仍将源源不断。
“本次交易让洛阳钼业以极具吸引力的资金成本达成一项长期融资协议，也彰显出北帕克斯矿金、银副产品所具有的重大价值。”洛阳钼业的执行董事李朝春表示。“与此同时，洛阳钼业将继续保留北帕克斯矿的全部核心铜产量，这与洛阳钼业对北帕克斯矿的长远计划保持一致。”
黄金是2020年表现最好的资产之一，涨幅近20%，每盎司金价超过了1800美元，创下9年高点，而铜价仅上涨了3.5%。
在最近接受彭博社(Bloomberg)采访时，Franco-Nevada的首席执行官戴维•阿奎尔(David Harquail)表示，有大批贱金属公司正考虑进行大规模的贵金属流交易。
北帕克斯矿位于悉尼以西380公里处，是一个地下铜矿，也生产金、银副产品。去年，该矿出产了3.6万吨铜、2.5万盎司黄金和30.8万盎司银。
Triple Flag总部位于多伦多，其执掌者是巴里克黄金(Barrick Gold)前首席财务官肖恩•乌斯马尔(Shaun Usmar)。该公司四年前在埃利奥特的资金支持下成立，目前拥有40项资产。
与洛阳钼业的交易是该公司迄今为止达成的最大一笔交易，也是流交易史上第九大交易。埃利奥特的支持使该公司有能力为大规模的流交易开出大额支票。
洛阳钼业一直是并购欲望最为强烈的中国矿业公司之一。2016年，该公司斥资26.5亿美元收购了刚果民主共和国的大型铜钴矿Tenke Fungurume，并以15亿美元收购了英美资源集团(Anglo American)在巴西的铌和磷酸盐矿。
2013年，该公司以8.3亿美元从力拓(Rio Tinto)手中收购了北帕克斯矿80%的股权，这是一个完全机械化的地下铜矿。该矿的其余股权由住友金属矿山株式会社(Sumitomo Metal Mining)所有。
#熊轶枫 转载
